国际金价飙升，黄金矿企业绩火爆
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黄金市场概况
国际金价自年初以来一路攀升，屡创新高。10月30日，受美国大选、地缘政治风险等因素影响，金价一度突破2800美元/盎司，距离花旗银行今年6月预测的3000美元/盎司大关仅一步之遥。截至11月3日，国际现货黄金价格略有回调，报2735.99美元/盎司。今年以来，金价已30多次创下新高，累计涨幅接近30%。
根据世界黄金协会发布的数据，今年三季度全球黄金需求总量同比增长5%至1313吨，创历年三季度需求新高。本季度黄金需求总额首次突破1000亿美元大关，同样刷新历史纪录。其中，黄金作为投资资产的需求量创下纪录，主要是由于高金价和投资者对经济不确定性的担忧。
黄金企业业绩高歌猛进
国际金价大涨，首当其冲的受益者是坐拥黄金矿山的上市公司。前三季度，8家黄金上市公司实现营收、净利双增长，业绩创历史同期新高。
| 上市公司 | 营收（亿元） | 净利润（亿元） | 营收同比增长（%） | 净利同比增长（%） |
|—|—|—|—|—|
| 紫金矿业 | 1670.48 | 559.78 | 22.24 | 69.07 |
| 山东黄金 | 1097.02 | 57.06 | 31.36 | 61.71 |
| 山金国际 | 115.47 | 17.27 | 27.33 | 105.00 |
| 赤峰黄金 | 135.46 | 14.88 | 20.60 | 62.16 |
| 湖南黄金 | 279.54 | 12.74| 21.02 | 53.73 |
| 西部黄金 | 62.41 | 6.19 | 15.35 | 53.31 |
以山金国际为例，公司前三季度净利润达17.27亿元，已经超过公司历年任何一年的全年净利水平。除了高金价外，销量增加也是业绩增长的原因之一。东兴证券研报显示，山金国际前三季度矿产金产量达6.28吨，产量端完成全年计划指标78.5%。
黄金冶炼业务同样受益
国际金价飙升，黄金冶炼龙头恒邦股份业绩也随之水涨船高。前三季度，恒邦股份实现营业收入581.61亿元，同比增长14.73%；归母净利润4.65亿元，同比增长13.23%。
中下游企业面临压力
相比于坐拥黄金矿山的矿企，中下游黄金珠宝加工、销售企业的业绩却明显承压。以老凤祥为例，今年前三季度，公司营业收入525.8亿元，同比下降15.28%；归属于上市公司股东的净利润17.7亿元，同比下降24.05%。
黄金珠宝销售受疫情影响，消费者需求减少，是业绩下滑的主要原因。
黄金市场展望
业内人士认为，随着美国大选临近，以及中东地区冲突持续加剧，黄金作为避险资产的需求将继续增加，国际金价有望再创新高。长期来看，黄金作为避险资产和储备货币的地位仍然稳固。
对于黄金企业而言，高金价将继续提振业绩。不过，中下游企业需要寻找新的增长点，以应对消费需求萎缩带来的挑战。
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