上市公司质量评价权重占9成-北交所出台保荐机构执业质量评价指引 (上市公司质量总监年薪)

11 月 1 日晚间，北交所发布实施以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价指引，旨在督促保荐机构提升执业水平，持续提高上市公司质量。该指引自发布之日起施行。

总体特点

• 紧扣质量导向，强化对上市公司经营表现的考察
• 突出市场特色，科学设置评价方法
• 强化结果运用，实施差异化监管安排

评价体系

评价体系由上市公司质量评价、保荐业务质量评价和评价得分调整三个部分构成。其中，上市公司质量评价占比90%，包括公司经营质量、市场表现评价、公司合规情况三大类 13 项指标；保荐业务质量评价占比 10%，采用每年度北交所、全国股转系统证券公司执业质量评价中的保荐业务执业质量评价结果，覆盖专业质量和合规质量两个维度；评价得分调整主要衡量保荐机构执业规模和执业风险，在前述指标得分的基础上作出调整。

评价方法

• 考虑到北交所成立时间相对较短，上市公司质量的评价范围为保荐机构 T-3 年（T 为评价年度，下同）当年保荐上市的公司，并以公司上市后三个完整会计年度的表现作为赋值基础
• 为做好与北交所、全国股转系统证券公司执业质量评价的衔接，保荐业务质量的评价范围为保荐机构 T 年开展北交所保荐业务的执业质量情况

结果运用

• 根据评价得分的不同，参与评价的保荐机构将被划分为 A 类（前 20%）、B 类（中 60%）、C 类（后 20%）三类
• 保荐机构存在因发行人欺诈发行、上市三年内财务造假等重大违法行为被立案的，在评价中一票否决，评价结果评定为 C 类
• 依据评价结果，北交所将在保荐项目审核问询、现场督导等方面作出差异化监管安排

与沪深交易所的差异

北交所上市公司质量评价权重占比更大，这体现了其对上市公司质量的高度重视。

执业质量评价结果

10 月 25 日，北交所发布了 2024 年第三季度证券公司执业质量评价结果。中信建投证券以总分 140.82 分位居榜首，民生证券、广发证券、招商证券、开源证券等紧随其后。

重大违法违规行为一票否决

《评价指引》还对重大违法违规行为一票否决。保荐机构在评价年度内，如果有重大执业质量问题被立案的，评价结果应当为 C 类；经有关部门认定，保荐机构及其工作人员存在发行上市领域行贿行为的，该保荐机构当年评价结果应当为 C 类。

分类监管安排

• 保荐机构评价结果为 A 类的，北交所对其保荐项目降低非问题导向类现场督导比例。连续三次评价结果为 A 类的，原则上不开展非问题导向类现场督导
• 保荐机构评价结果为 C 类的，北交所依照有关规定加大对其保荐项目的审核问询力度，同时加大非问题导向类现场督导比例，且对现场督导或审核过程中申请撤回的公开