近期美国国债收益率激增:美联储降息预期下降、特朗普交易卷土重来
导语
近期,美国国债收益率出现大幅上涨,引发市场关注。本文将分析导致这一现象的主要因素,包括市场回调美联储降息预期以及特朗普交易的卷土重来。
美联储降息预期下降
自美联储于9月降息以来,美国国债收益率一直不断上涨。截至周二,2年期美国国债收益率上涨0.07个基点,报4.03%,较9月降息以来已上涨逾30个基点;10年期美国国债收益率上涨1.2个基点,报4.21%,创7月以来最高水平,较9月17日(美联储降息前一天)的15个月低点3.62%上涨59个基点。
分析师认为,近期美国国债收益率激增反映出投资者的不确定性不断增加,这种不确定性并非主要针对美联储11月降息的可能性,而是针对未来一年利率调整的频率。最新的利率掉期数据显示,交易员预计美联储在2025年9月之前将降息128个基点,相比一个月前195个基点的预期大幅下降。
特朗普交易卷土重来
随着特朗普胜选概率增加,特朗普交易正在卷土重来,这也成为近期美债收益率大涨的一个因素。投资者认为,特朗普重返白宫,意味着通胀抬头。关税是特朗普经济提案的核心,他坚称关税将降低成本,但经济学家警告称,关税最终将转嫁给美国消费者,而通胀再度抬头则将导致美联储采取更为强硬的立场,可能会暂停降息,甚至再次加息以抵消物价上涨。
历史回顾
彭博社指出,美国国债在美联储降息周期遭遇如此大的抛售实属罕见,这种情况上次出现在1995年,当时艾伦·格林斯潘领导的美联储成功引导美国经济实现软着陆。1995年7月至1996年
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